Fundamentale Prognose für den US-Dollar: Bearish
- Fed weitet seine Prognose für das Halten Zinsen nahe Null bis 2014
- US- BIP verfehlt Erwartungen , findet eine ungesunde Schub durch Lageraufbau
- US-Dollar markiert ein kritischer unteren Schub in die Nähe der Woche
Der Dollar hat in den vergangenen zwei Wochen lang gehämmert. Viel Aufmerksamkeit wird dem 10-Tage-Rallye von GBPUSD, den EURUSD in der Nähe der fünf Prozent-Rallye in den vergangenen zwei Wochen oder AUDUSD Rückkehr in Drei-Monats-Hochs bezahlt. Es gibt eine Menge von grundlegenden Argumente für ihre individuellen Leistung gemacht werden, aber die einfachste Erklärung ist in der Regel die richtige. Und über diesen Paaren, ist der gemeinsame Nenner ein schwacher Greenback. Um eine Beurteilung der Dollar selbst bilden, können wir auf den Dow Jones FXCM Dollar-Index, der um den Wechsel zu frischen 12-Monats-Hochs machen konnte und statt dessen fiel in diesen vergangenen zwei Wochen, um Tiefs nicht gesehen, seit November 14 th aussehen. Was treibt diesen Sprung? Die Antwort auf diese Frage wird uns helfen, zu beantworten, wo wir (und wie schnell) von hier aus gehen.
Zugrunde liegende Risikoappetit - - Wenn wir die Situation durch die Analyse der stärksten fundamentalen Treiber zuerst zu bewerten, würden wir bezeichnen diese aufkeimende Trend Bär einen dominanten Trend, aber wir müssten auch höchst skeptisch verfolgen. Da die Liquidität des Marktes Provider, stellt der Dollar eine "letzte Mittel" Hafen für das Kapital, wenn es ernsthafte Bedenken hinsichtlich der Stabilität der Finanzmärkte im Allgemeinen. Das erfordert ziemlich extremen Bedingungen, um den Dollar Gebot zu halten. Derzeit ist die SP 500 (meine favorisierte Ziels für Grundbildung Stimmung) ist fast sechs Wochen in einen Bull Run. Das heißt, Volumen hinter diesem Schritt (ein Maß der Überzeugung) hat gegenüber seinen niedrigsten Stand seit 1999 hochgerechnet (mit einem Drei-Monats-Durchschnitt). Stellen Sie, dass Beweise gegen den Bau einer drohenden weltweiten Abschwung (Rezession, wenn nicht), einer Vertiefung der europäischen Krise und protektionistische Agenden über den größten Finanzplätzen, und Androhung eines Fallstrom in Gefahr ist hoch.
Allerdings weiß der erfahrene Trader fundamentalen dass das, was "sollten" geschehen und was geschieht häufig für Märkte, die auf Spekulationen laufen abweichen. Wir haben klare Anzeichen von Schwierigkeiten (Euro-Zone Herabstufungen, schlechte 4Q Ergebnis und geschwächten globalen BIP-Zahlen) ohne Veränderung der Lager von den riskantesten Vermögenswerte oder den stoisch absorbiert. Um die effektivste Kollaps des Dollars oder Rallye, eine klare und starke Auswirkungen auf Markt-Sentiment breit machen benötigt wird. Dennoch wäre es schwierig sein, wirklich fördern eine dauerhafte Gefühl der Zuversicht angesichts der grundlegenden Gegenwind, dass ein Gebäude. Ein Übergang zu größerer Anreiz wäre, eine vorübergehende Brennstoff, aber die Halbwertszeit solcher Programme hat sich kürzer und kürzer mit jedem neuen Versuch. Das heißt, es scheint eine wachsende Erwartung für die US-Notenbank um einen QE3 auf der Welt irgendwann in den frühen zweiten Quartal zu schenken sein, aber diese Bemühungen sind in der Regel gemacht, wenn die Märkte stark unter Druck stehen.
Auf der gegenüberliegenden Seite der Medaille, es gibt viel Grund zum Schuldenabbau aber gerade nicht der Wille. Da werden spezielle Katalysatoren zu verfehlen droht das Auslösen einer Änderung im Ton scheinen, warten wir auf den spekulativen Drift um die Puste aus und Masse Risikoaversion in noch einmal kicken. Das heißt, sollten wir senken unsere Erwartungen, dass spezifische Indikatoren in der kommenden Woche (wie am Freitag NFP) wird eine definitive Wendepunkt darstellen.
Ein weiterer klarer Dollar-Treiber, der sich getrennt hat immer weiter von traditionellen Risikofaktoren Trends im Auge zu behalten ist die Gesundheit des Euro. , Der Greenback liquidesten Gegenstück und dem prominentesten Bedrohung für die globale Kapitalflüsse, kann dies insbesondere Folien bieten sofortigen Auftrieb oder genaue Gewicht auf dem Greenback. Das ist ebenso instabil wie ein Katalysator Risiko selbst Trends. Die gemeinsame Währung-Rallye hat eine wachsende Fülle von bearish Beweise widerlegt. Alles in allem sollten wir nicht wachsen zu bequem mit dem Dollar Abwärtstrend. - JK
- Drehbuch: John Kicklighter, Senior Currency Strategist für DailyFX.com
Um John, E-Mail jkicklighter@dailyfx.com kontaktieren. Folgt mir auf Twitter unter http://www.twitter.com/JohnKicklighter
Um E-Mail-Verteilung Johns Liste aufgenommen werden, senden Sie eine Email mit dem Betreff "Verteilerliste" auf jkicklighter@dailyfx.com.
Artikel
Abgelegt unter: Forex News
Like this post? Abonnieren Sie meinen RSS-Feed und erhalten Lasten mehr!
